Block تم إدراجه في S&P 500: طريق دمج وول ستريت مع بيتكوين
في يوليو 2025، تم اختيار شركة Block رسميًا للانضمام إلى مؤشر S&P 500، ونجحت هذه الشركة التي تملك عملاق المدفوعات Square وتطبيق Cash App المالي في دخول قائمة 500 شركة مدرجة الأكثر تمثيلاً في الولايات المتحدة. بعد إعلان هذا الخبر، ارتفعت أسعار أسهم Block بنسبة 14% في غضون أيام.
اختيار Block ضمن مؤشر S&P 500 يعني أنه سيصبح جزءًا أساسيًا من محفظات الاستثمار العالمية. وفقًا للإحصاءات، يتجاوز حجم الصناديق السلبية التي تتبع مؤشر S&P 500 تريليون دولار. بناءً على الوزن الذي يشغله Block في المؤشر، يُتوقع أن يتم تخصيص أكثر من 10 مليارات دولار من رأس المال التقليدي عن طريق حيازة أسهم Block بشكل غير مباشر في بيتكوين.
لفهم تأثير الرافعة المالية التي تحركها Block، يجب أولاً أن نعتبر S&P 500 "بروتوكول" لتوزيع رأس المال، بدلاً من كونه مجرد قائمة من الأسهم. قواعد هذا "البروتوكول" بسيطة للغاية: إن المهمة الوحيدة لجميع صناديق المؤشرات التي تتعقبها هي نسخ مكونات ووزن المؤشر بدقة. لا يوجد لديها مجال للحكم الذاتي، لأن أي انحراف يعني فشل في التتبع.
طريقة الحصول على هذه "التذكرة" لدخول Block هي من خلال اجتياز أكثر مراجعات القدرة على تحقيق الأرباح صرامة - يجب على الشركة أن تحقق أرباحًا في كل من بياناتها المالية للربع الأخير والسنة الماضية. تمثل هذه التذكرة أعلى تأكيد من النظام المالي التقليدي على جدوى الاستراتيجية التجارية "المؤيدة لبيتكوين".
تاريخ مؤشر S&P 500 هو في الأساس تاريخ تطور يفرض على السوق استيعاب الصناعات الناشئة والاعتراف بنماذج الأعمال الجديدة. في عام 2006، أجبر انضمام جوجل (ألفابيت) الصناديق على شراء شركة تمتلك أصولًا رئيسية تتعلق بالخوارزميات غير الملموسة وبيانات المستخدمين. في عام 2013، كانت إضافة ميتا (فيسبوك سابقًا) علامة على أن مفاهيم "شبكة التواصل الاجتماعي" من نوع Web2 قد تم استيعابها رسميًا من قبل آلة رأس المال في وول ستريت. انضمام تسلا في عام 2020 أثار موجة من الشراء السلبي تجاوزت 80 مليار دولار.
بالمقارنة، عندما اضطرت الصناديق اليوم لشراء Block، لم يحصلوا فقط على حصة في شركة دفع، بل حصلوا أيضًا على تعرض مباشر لمخاطر 8,363 عملة بيتكوين الموجودة في ميزانيتها العمومية. أدت هذه التغيرات إلى تدفق رأس المال بشكل آلي وغير قابل للعكس، ومعظمها جاء من صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية التي لم تكن ستتعامل مع الأصول المشفرة من قبل.
تستند رهان Block على بيتكوين إلى تطور قيم مؤسسه جاك دورسي. لقد كانت مسيرته المهنية تدور حول حل نفس المشكلة الأساسية: كسر قيود المؤسسات المركزية على حقوق الأفراد. من Square التي تسمح للتجار الصغار بقبول مدفوعات بطاقات الائتمان، إلى Twitter التي تحاول منح الجميع صوتًا حرًا، وصولًا إلى استثمار Block الكامل في بيتكوين، كانت هدف دورسي دائمًا هو نقل القوة من المركز إلى الأطراف.
بدأ احتضان Block لبيتكوين على مستوى المنتجات. في عام 2018، بدأت تطبيق Cash App التابع لها بدعم معاملات بيتكوين، مما سمح لملايين الأمريكيين العاديين بشراء بيتكوين بسهولة كما يشترون الأسهم. في أكتوبر 2020، أعلنت Block فجأة عن استخدامها أموال الشركة لشراء 4,709 عملة بيتكوين، بمبلغ استثماري قدره 50 مليون دولار. في فبراير 2021، استثمرت مرة أخرى 170 مليون دولار لشراء 3,318 عملة بيتكوين.
بعد عام 2023، تم تعميق استراتيجية بيتكوين بشكل أكبر. أطلقت Block خطة "خريطة بيتكوين"، حيث أعلنت أنها ستستخدم 10% من إجمالي أرباحها الشهرية من الأعمال المتعلقة ببيتكوين لشراء بيتكوين. هذا يعني أن بيتكوين لم يعد استثماراً ثابتاً، بل أصبح محركاً ديناميكياً مرتبطاً بعمليات نمو الشركة.
طموح Block لا يتوقف عند امتلاك بيتكوين. الشركة تخوض حملة لبناء البنية التحتية حول بيتكوين: تطبيق Cash يدمج شبكة Lightning، قسم TBD يطور بروتوكولات لامركزية، مشروع المحفظة الصلبة مفتوحة المصدر يمكّن المستخدمين من السيطرة حقًا على بيتكوين الخاص بهم، وحتى الاستثمار في شرائح التعدين، في محاولة لجعل شبكة بيتكوين أكثر لامركزية.
هيكل أعمال Block يخدم رؤية Dorsey بوضوح. Square وCash App هما محركا التمويل، اللذان يوفران الدعم المالي للأقسام المستقبلية الداخلية. Spiral وTBD تركزان على بناء البنية التحتية الأساسية لبيتكوين، ومحفظة Bitkey مكرسة لحل تحديات الحفظ الذاتي لبيتكوين، بينما قسم Proto يعمل على تطوير نظام تعدين بيتكوين مفتوح المصدر.
ومع ذلك، تواجه Block العديد من التحديات. يعني الاعتماد العميق على بروتوكول البيتكوين وجود مخاطر تقنية محتملة، في حين أن آفاق المشاريع مثل TBD وProto وBitkey التجارية لا تزال غير واضحة. في الوقت نفسه، أثار الأداء المالي لـ Block القلق، حيث تباطأ نمو الإيرادات، وكانت هامش الأرباح التشغيلية أقل من متوسط مستوى S&P 500.
بالنسبة لعالم التشفير، يمثل Block إمكانية: من خلال البناء والاندماج، لدفع بيتكوين من الهامش إلى المركز. قد تكون هذه "حصان طروادة" تسلل أكثر فعالية من أي ثورة جذرية. ولكن عندما تُجبر تريليونات الدولارات من الأموال الساكنة على احتضان بيتكوين، هناك سؤال يستحق التفكير: هل هذه هي بداية غزو بيتكوين لول ستريت، أم مقدمة لترويض ول ستريت لبيتكوين؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FrogInTheWell
· منذ 13 س
دخل S&P ثور啊！！！！
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseVagabond
· 08-11 06:16
للقمر嗷 بيتكوينصاعد!
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropworkerZhang
· 08-11 06:15
وول ستريت رائع~
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenTaxonomist
· 08-11 06:11
*من الناحية الإحصائية* يمثل هذا تخصيصًا للعملات المشفرة بنسبة 0.2% في s&p... ليس ثوريًا في الحقيقة.
Block تم اختيارها في مؤشر S&P 500: بيتكوين تندمج في معلم وول ستريت
Block تم إدراجه في S&P 500: طريق دمج وول ستريت مع بيتكوين
في يوليو 2025، تم اختيار شركة Block رسميًا للانضمام إلى مؤشر S&P 500، ونجحت هذه الشركة التي تملك عملاق المدفوعات Square وتطبيق Cash App المالي في دخول قائمة 500 شركة مدرجة الأكثر تمثيلاً في الولايات المتحدة. بعد إعلان هذا الخبر، ارتفعت أسعار أسهم Block بنسبة 14% في غضون أيام.
اختيار Block ضمن مؤشر S&P 500 يعني أنه سيصبح جزءًا أساسيًا من محفظات الاستثمار العالمية. وفقًا للإحصاءات، يتجاوز حجم الصناديق السلبية التي تتبع مؤشر S&P 500 تريليون دولار. بناءً على الوزن الذي يشغله Block في المؤشر، يُتوقع أن يتم تخصيص أكثر من 10 مليارات دولار من رأس المال التقليدي عن طريق حيازة أسهم Block بشكل غير مباشر في بيتكوين.
لفهم تأثير الرافعة المالية التي تحركها Block، يجب أولاً أن نعتبر S&P 500 "بروتوكول" لتوزيع رأس المال، بدلاً من كونه مجرد قائمة من الأسهم. قواعد هذا "البروتوكول" بسيطة للغاية: إن المهمة الوحيدة لجميع صناديق المؤشرات التي تتعقبها هي نسخ مكونات ووزن المؤشر بدقة. لا يوجد لديها مجال للحكم الذاتي، لأن أي انحراف يعني فشل في التتبع.
طريقة الحصول على هذه "التذكرة" لدخول Block هي من خلال اجتياز أكثر مراجعات القدرة على تحقيق الأرباح صرامة - يجب على الشركة أن تحقق أرباحًا في كل من بياناتها المالية للربع الأخير والسنة الماضية. تمثل هذه التذكرة أعلى تأكيد من النظام المالي التقليدي على جدوى الاستراتيجية التجارية "المؤيدة لبيتكوين".
تاريخ مؤشر S&P 500 هو في الأساس تاريخ تطور يفرض على السوق استيعاب الصناعات الناشئة والاعتراف بنماذج الأعمال الجديدة. في عام 2006، أجبر انضمام جوجل (ألفابيت) الصناديق على شراء شركة تمتلك أصولًا رئيسية تتعلق بالخوارزميات غير الملموسة وبيانات المستخدمين. في عام 2013، كانت إضافة ميتا (فيسبوك سابقًا) علامة على أن مفاهيم "شبكة التواصل الاجتماعي" من نوع Web2 قد تم استيعابها رسميًا من قبل آلة رأس المال في وول ستريت. انضمام تسلا في عام 2020 أثار موجة من الشراء السلبي تجاوزت 80 مليار دولار.
بالمقارنة، عندما اضطرت الصناديق اليوم لشراء Block، لم يحصلوا فقط على حصة في شركة دفع، بل حصلوا أيضًا على تعرض مباشر لمخاطر 8,363 عملة بيتكوين الموجودة في ميزانيتها العمومية. أدت هذه التغيرات إلى تدفق رأس المال بشكل آلي وغير قابل للعكس، ومعظمها جاء من صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية التي لم تكن ستتعامل مع الأصول المشفرة من قبل.
تستند رهان Block على بيتكوين إلى تطور قيم مؤسسه جاك دورسي. لقد كانت مسيرته المهنية تدور حول حل نفس المشكلة الأساسية: كسر قيود المؤسسات المركزية على حقوق الأفراد. من Square التي تسمح للتجار الصغار بقبول مدفوعات بطاقات الائتمان، إلى Twitter التي تحاول منح الجميع صوتًا حرًا، وصولًا إلى استثمار Block الكامل في بيتكوين، كانت هدف دورسي دائمًا هو نقل القوة من المركز إلى الأطراف.
بدأ احتضان Block لبيتكوين على مستوى المنتجات. في عام 2018، بدأت تطبيق Cash App التابع لها بدعم معاملات بيتكوين، مما سمح لملايين الأمريكيين العاديين بشراء بيتكوين بسهولة كما يشترون الأسهم. في أكتوبر 2020، أعلنت Block فجأة عن استخدامها أموال الشركة لشراء 4,709 عملة بيتكوين، بمبلغ استثماري قدره 50 مليون دولار. في فبراير 2021، استثمرت مرة أخرى 170 مليون دولار لشراء 3,318 عملة بيتكوين.
بعد عام 2023، تم تعميق استراتيجية بيتكوين بشكل أكبر. أطلقت Block خطة "خريطة بيتكوين"، حيث أعلنت أنها ستستخدم 10% من إجمالي أرباحها الشهرية من الأعمال المتعلقة ببيتكوين لشراء بيتكوين. هذا يعني أن بيتكوين لم يعد استثماراً ثابتاً، بل أصبح محركاً ديناميكياً مرتبطاً بعمليات نمو الشركة.
طموح Block لا يتوقف عند امتلاك بيتكوين. الشركة تخوض حملة لبناء البنية التحتية حول بيتكوين: تطبيق Cash يدمج شبكة Lightning، قسم TBD يطور بروتوكولات لامركزية، مشروع المحفظة الصلبة مفتوحة المصدر يمكّن المستخدمين من السيطرة حقًا على بيتكوين الخاص بهم، وحتى الاستثمار في شرائح التعدين، في محاولة لجعل شبكة بيتكوين أكثر لامركزية.
هيكل أعمال Block يخدم رؤية Dorsey بوضوح. Square وCash App هما محركا التمويل، اللذان يوفران الدعم المالي للأقسام المستقبلية الداخلية. Spiral وTBD تركزان على بناء البنية التحتية الأساسية لبيتكوين، ومحفظة Bitkey مكرسة لحل تحديات الحفظ الذاتي لبيتكوين، بينما قسم Proto يعمل على تطوير نظام تعدين بيتكوين مفتوح المصدر.
ومع ذلك، تواجه Block العديد من التحديات. يعني الاعتماد العميق على بروتوكول البيتكوين وجود مخاطر تقنية محتملة، في حين أن آفاق المشاريع مثل TBD وProto وBitkey التجارية لا تزال غير واضحة. في الوقت نفسه، أثار الأداء المالي لـ Block القلق، حيث تباطأ نمو الإيرادات، وكانت هامش الأرباح التشغيلية أقل من متوسط مستوى S&P 500.
بالنسبة لعالم التشفير، يمثل Block إمكانية: من خلال البناء والاندماج، لدفع بيتكوين من الهامش إلى المركز. قد تكون هذه "حصان طروادة" تسلل أكثر فعالية من أي ثورة جذرية. ولكن عندما تُجبر تريليونات الدولارات من الأموال الساكنة على احتضان بيتكوين، هناك سؤال يستحق التفكير: هل هذه هي بداية غزو بيتكوين لول ستريت، أم مقدمة لترويض ول ستريت لبيتكوين؟