تحليل عميق: آلية الأسعار ومخاطر تداول العقود الآجلة الدائمة
في مجال تداول العملات المشفرة، أصبحت العقود الآجلة الدائمة أداة استثمار شائعة. ومع ذلك، فإن هناك اختلافات ملحوظة في الآلية الأساسية للعقود الآجلة الدائمة بين المنصات المختلفة، مما يؤثر بشكل مباشر على مخاطر وعوائد المتداولين. ستقوم هذه المقالة بتحليل الاختلافات في الخوارزميات الرئيسية مثل سعر المؤشر، والسعر المميز، ونسبة التمويل بين ثلاث منصات رئيسية، واستكشاف الفلسفة المالية وآلية نقل المخاطر خلفها.
العناصر الأساسية لتداول العقود الآجلة الدائمة
تداول العقود الآجلة الدائمة يتكون بشكل رئيسي من ثلاثة عناصر رئيسية:
السعر المرجعي: تتبع تغيرات أسعار السوق الفوري، وهو الأساس النظري.
سعر العلامة: سعر حاسم يُستخدم لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة، وتفعيل أحداث حاسمة مثل تصفية المراكز.
معدل التمويل: الآلية الاقتصادية التي تربط سوق السلع الفورية وسوق العقود، توجه أسعار العقود نحو العودة إلى الأسعار الفورية.
مقارنة خوارزميات ثلاث منصات
آلية الأسعار
تستخدم منصة تداول لامركزية أسعار أوراكل المستقلة عن سوقها الخاص، والتي أنشأتها عقد التحقق. يتم استخدام طريقة الوسيط الموزون لمواجهة التقلبات الشديدة، مع تكرار التحديث كل 3 ثوان. يعزز هذا التصميم مقاومة التلاعب، لكنه يضحي ببعض من القدرة على التحديث في الوقت الحقيقي.
خوارزمية سعر العلامة
تعتمد خوارزمية السعر المحدد لمنصة تداول مركزية على مبدأ "نعومة الأسعار" و"العمق السوقي". حيث تدمج سعر الشراء/البيع في سوق العقود، وسعر تنفيذ الصفقة، وسعر الصدمة، وتستخدم معالجة EMA. تجعل هذه الطريقة تغيرات السعر المحدد سلسة، مما يجعلها مناسبة للتوزيع المستقر لرؤوس الأموال الكبيرة.
تستخدم بورصة أخرى طريقة أكثر عدوانية، حيث تستخدم فقط سعر الوسط بين الطلبات للشراء والبيع كمصدر لسعر العلامة. هذه الخوارزمية حساسة للغاية للتداولات الصغيرة، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار، وهي أكثر ملاءمة للمتداولين ذوي التردد العالي والمتاجرة قصيرة الأجل.
تجمع هيكل سعر العلامة للمنصة اللامركزية بين ميزات الطريقتين المذكورتين أعلاه. إنه يدمج مصادر أسعار متعددة، بما في ذلك أسعار الأوراكيل، والأسعار الداخلية للمنصة، والمتوسط المرجح للعديد من البورصات المركزية. يتولى المدققون على السلسلة مسؤولية تحديث والتحقق من هذه الأسعار، مما يشكل آلية "ديمقراطية خوارزمية".
خوارزمية معدل التمويل
أدخلت المنصة اللامركزية مؤشر العلاوة في حساب معدل التمويل، واستخدمت أسعار الأوراق المالية كمرجع بدلاً من أسعار العلامة. وهي تعتمد على أسلوب "خطوات صغيرة سريعة"، حيث يتم تحصيل ثمن ثُمن معدل التمويل لمدة 8 ساعات كل ساعة، لتسريع عودة الأسعار.
تعتمد أسعار الفائدة على الأموال في منصة مركزية معينة على دورة تسوية طويلة عادةً 8 ساعات (، مع الأخذ في الاعتبار عمق دفتر الأوامر وآلية أسعار الفائدة الثابتة. يوفر هذا التصميم توقعات أكثر سلاسة لتكاليف الأموال للمستثمرين المؤسسيين.
تعتبر خوارزمية معدل التمويل في بورصة أخرى بسيطة نسبيًا، حيث يتم حسابها بناءً على انحراف سعر الطلب، وفترة التسوية طويلة نسبيًا. مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في معدل التمويل، مما يجعلها مناسبة لاستراتيجيات قصيرة الأجل العدوانية.
استراتيجيات التداول والفلسفة المالية المتوافقة مع منصات مختلفة
) تصميم العقلانيين للنظام
يميل التصميم العام لمنصة مركزية معينة نحو "التقنين، والتخفيف"، والمفهوم الأساسي هو "جعل السوق قابلاً للتوقع". هذا يتوافق بشكل كبير مع مدرسة المالية الكمية وفرضية السوق الفعالة.
تتضمن خصائص آليتها:
آلية تسوية سعر العلامة
معدل التمويل النموذجي
آلية متعددة لدرجات المخاطر
جذب المستثمرين المؤسسيين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة والمتداولين على المدى المتوسط والطويل
تصميم متداولي الفطرة
تصميم استراتيجية إحدى البورصات الأخرى قريب من "سريع، قاسي، دقيق"، وفلسفتها هي "السوق هو انعكاس للطبيعة البشرية". هذا يتماشى مع منطق المالية السلوكية.
تشمل الميزات الأساسية لها:
سعر العلامة الذي يكون حساسًا للغاية للتداولات الصغيرة
معدل التمويل المتقلب بشدة
آلية تسوية سريعة ومباشرة
جذب المتداولين ذوي التردد العالي ومتداولي المدى القصير
مصمم الهيكلية على السلسلة
تحاول المنصات اللامركزية إنشاء نموذج مالي جديد: حوكمة لامركزية + آلية أسعار قابلة للبرمجة. فلسفتها هي: الخوارزمية ليست توقعًا للسوق، بل هي تحديد النظام.
تشمل خصائص آليتها:
آلية الأسعار لالتوافق بين المدققين
HLP Vault الذي يتحمل المخاطر المشتركة من المجتمع
معدل التمويل عالي التردد والحد الأقصى المتطرف
بيانات المعاملات الشفافة على السلسلة
جذب المتداولين الذين يبحثون عن شفرة قابلة للتحقق وحوكمة موزعة
![من الذي يتحكم في خط تصفية المراكز الخاصة بك؟ استكشاف حروب الأسعار وصراعات النفس وراء العقود الآجلة الدائمة لثلاث منصات رئيسية]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dbd36e75c2ce0e3684568bb5d27a4d69.webp(
الخاتمة
تعكس تصميمات الخوارزميات في المنصات المختلفة طرق بناء الثقة في السوق. يختار البعض الاستقرار كمرساة، بينما يعتقد البعض الآخر أن المتداولين يمكنهم التكيف مع التقلبات، وهناك من يحاول إنشاء آليات ثقة جديدة من خلال العقود على السلسلة.
ومع ذلك، في حالات السوق المتطرفة، قد تتجاوز العوامل البشرية الخوارزميات. في النهاية، لا يتم تحديد الأسعار فقط بواسطة الخوارزميات، بل أيضًا من خلال اختيارنا لمن نثق به لتحديدها. كل نظام له مزاياه وعيوبه، ويحتاج المتداولون إلى اتخاذ خيارات وفقًا لتفضيلاتهم في المخاطر واستراتيجيات التداول.
في عالم المال المستقبلي، ستستمر الخوارزميات في توسيع تأثيرها. لكن يجب أن ندرك أن كل منطق مكتوب في الشيفرة يتضمن حكمًا قيمًا معينًا. بغض النظر عن نظام التداول الذي يتم اختياره، يحتاج المتداولون إلى تحمل المسؤولية عن قراراتهم، ويجب عليهم دائمًا الحفاظ على احترام السوق.
![من يتحكم في خط تصفية مركزك؟ كشف النقاب عن حرب الأسعار وراء العقود الآجلة الدائمة في ثلاث منصات ومعضلة الإنسانية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21c5ff107a7d13bf18a55899ab9194ed.webp(
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ChainWatcher
· 08-13 12:05
آها، إذا لم يتم تصفيتي في العقود الآجلة، اعتبرني خاسرًا.
آلية الأسعار للعقود الآجلة الدائمة: مقارنة الخوارزميات لثلاث منصات وتحليل المخاطر
تحليل عميق: آلية الأسعار ومخاطر تداول العقود الآجلة الدائمة
في مجال تداول العملات المشفرة، أصبحت العقود الآجلة الدائمة أداة استثمار شائعة. ومع ذلك، فإن هناك اختلافات ملحوظة في الآلية الأساسية للعقود الآجلة الدائمة بين المنصات المختلفة، مما يؤثر بشكل مباشر على مخاطر وعوائد المتداولين. ستقوم هذه المقالة بتحليل الاختلافات في الخوارزميات الرئيسية مثل سعر المؤشر، والسعر المميز، ونسبة التمويل بين ثلاث منصات رئيسية، واستكشاف الفلسفة المالية وآلية نقل المخاطر خلفها.
العناصر الأساسية لتداول العقود الآجلة الدائمة
تداول العقود الآجلة الدائمة يتكون بشكل رئيسي من ثلاثة عناصر رئيسية:
السعر المرجعي: تتبع تغيرات أسعار السوق الفوري، وهو الأساس النظري.
سعر العلامة: سعر حاسم يُستخدم لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة، وتفعيل أحداث حاسمة مثل تصفية المراكز.
معدل التمويل: الآلية الاقتصادية التي تربط سوق السلع الفورية وسوق العقود، توجه أسعار العقود نحو العودة إلى الأسعار الفورية.
مقارنة خوارزميات ثلاث منصات
آلية الأسعار
تستخدم منصة تداول لامركزية أسعار أوراكل المستقلة عن سوقها الخاص، والتي أنشأتها عقد التحقق. يتم استخدام طريقة الوسيط الموزون لمواجهة التقلبات الشديدة، مع تكرار التحديث كل 3 ثوان. يعزز هذا التصميم مقاومة التلاعب، لكنه يضحي ببعض من القدرة على التحديث في الوقت الحقيقي.
خوارزمية سعر العلامة
تعتمد خوارزمية السعر المحدد لمنصة تداول مركزية على مبدأ "نعومة الأسعار" و"العمق السوقي". حيث تدمج سعر الشراء/البيع في سوق العقود، وسعر تنفيذ الصفقة، وسعر الصدمة، وتستخدم معالجة EMA. تجعل هذه الطريقة تغيرات السعر المحدد سلسة، مما يجعلها مناسبة للتوزيع المستقر لرؤوس الأموال الكبيرة.
تستخدم بورصة أخرى طريقة أكثر عدوانية، حيث تستخدم فقط سعر الوسط بين الطلبات للشراء والبيع كمصدر لسعر العلامة. هذه الخوارزمية حساسة للغاية للتداولات الصغيرة، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار، وهي أكثر ملاءمة للمتداولين ذوي التردد العالي والمتاجرة قصيرة الأجل.
تجمع هيكل سعر العلامة للمنصة اللامركزية بين ميزات الطريقتين المذكورتين أعلاه. إنه يدمج مصادر أسعار متعددة، بما في ذلك أسعار الأوراكيل، والأسعار الداخلية للمنصة، والمتوسط المرجح للعديد من البورصات المركزية. يتولى المدققون على السلسلة مسؤولية تحديث والتحقق من هذه الأسعار، مما يشكل آلية "ديمقراطية خوارزمية".
خوارزمية معدل التمويل
أدخلت المنصة اللامركزية مؤشر العلاوة في حساب معدل التمويل، واستخدمت أسعار الأوراق المالية كمرجع بدلاً من أسعار العلامة. وهي تعتمد على أسلوب "خطوات صغيرة سريعة"، حيث يتم تحصيل ثمن ثُمن معدل التمويل لمدة 8 ساعات كل ساعة، لتسريع عودة الأسعار.
تعتمد أسعار الفائدة على الأموال في منصة مركزية معينة على دورة تسوية طويلة عادةً 8 ساعات (، مع الأخذ في الاعتبار عمق دفتر الأوامر وآلية أسعار الفائدة الثابتة. يوفر هذا التصميم توقعات أكثر سلاسة لتكاليف الأموال للمستثمرين المؤسسيين.
تعتبر خوارزمية معدل التمويل في بورصة أخرى بسيطة نسبيًا، حيث يتم حسابها بناءً على انحراف سعر الطلب، وفترة التسوية طويلة نسبيًا. مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في معدل التمويل، مما يجعلها مناسبة لاستراتيجيات قصيرة الأجل العدوانية.
استراتيجيات التداول والفلسفة المالية المتوافقة مع منصات مختلفة
) تصميم العقلانيين للنظام
يميل التصميم العام لمنصة مركزية معينة نحو "التقنين، والتخفيف"، والمفهوم الأساسي هو "جعل السوق قابلاً للتوقع". هذا يتوافق بشكل كبير مع مدرسة المالية الكمية وفرضية السوق الفعالة.
تتضمن خصائص آليتها:
تصميم متداولي الفطرة
تصميم استراتيجية إحدى البورصات الأخرى قريب من "سريع، قاسي، دقيق"، وفلسفتها هي "السوق هو انعكاس للطبيعة البشرية". هذا يتماشى مع منطق المالية السلوكية.
تشمل الميزات الأساسية لها:
مصمم الهيكلية على السلسلة
تحاول المنصات اللامركزية إنشاء نموذج مالي جديد: حوكمة لامركزية + آلية أسعار قابلة للبرمجة. فلسفتها هي: الخوارزمية ليست توقعًا للسوق، بل هي تحديد النظام.
تشمل خصائص آليتها:
![من الذي يتحكم في خط تصفية المراكز الخاصة بك؟ استكشاف حروب الأسعار وصراعات النفس وراء العقود الآجلة الدائمة لثلاث منصات رئيسية]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dbd36e75c2ce0e3684568bb5d27a4d69.webp(
الخاتمة
تعكس تصميمات الخوارزميات في المنصات المختلفة طرق بناء الثقة في السوق. يختار البعض الاستقرار كمرساة، بينما يعتقد البعض الآخر أن المتداولين يمكنهم التكيف مع التقلبات، وهناك من يحاول إنشاء آليات ثقة جديدة من خلال العقود على السلسلة.
ومع ذلك، في حالات السوق المتطرفة، قد تتجاوز العوامل البشرية الخوارزميات. في النهاية، لا يتم تحديد الأسعار فقط بواسطة الخوارزميات، بل أيضًا من خلال اختيارنا لمن نثق به لتحديدها. كل نظام له مزاياه وعيوبه، ويحتاج المتداولون إلى اتخاذ خيارات وفقًا لتفضيلاتهم في المخاطر واستراتيجيات التداول.
في عالم المال المستقبلي، ستستمر الخوارزميات في توسيع تأثيرها. لكن يجب أن ندرك أن كل منطق مكتوب في الشيفرة يتضمن حكمًا قيمًا معينًا. بغض النظر عن نظام التداول الذي يتم اختياره، يحتاج المتداولون إلى تحمل المسؤولية عن قراراتهم، ويجب عليهم دائمًا الحفاظ على احترام السوق.
![من يتحكم في خط تصفية مركزك؟ كشف النقاب عن حرب الأسعار وراء العقود الآجلة الدائمة في ثلاث منصات ومعضلة الإنسانية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21c5ff107a7d13bf18a55899ab9194ed.webp(